Como a liquidação de ações pode afetar o Federal Reserve e seu dinheiro

As preocupações renovadas sobre a economia dos EUA podem ter um grande impacto sobre os americanos, que vai muito além desta semana. queda livre nas ações.

Especialistas dizem que a recente queda nos mercados financeiros, desencadeada por evidências crescentes de que a economia está estagnada, aumenta a probabilidade de o Federal Reserve aliviar agressivamente a política monetária a partir do próximo mês, numa tentativa de evitar uma desaceleração severa. Os analistas de Wall Street prevêem agora uma série de cortes nas taxas de juro a partir de Setembro e que continuarão até 2025.

Antes da derrota, economistas consultados pela empresa de dados financeiros FactSet previam um corte nas taxas na reunião da Reserva Federal de 18 de Setembro, prevendo que o banco central reduziria os custos dos empréstimos em apenas 0,25 pontos percentuais. Mas essa convicção mudou, e a esmagadora maioria dos economistas prevê que a Reserva Federal reduzirá as taxas duas vezes mais do que o esperado anteriormente, ou 0,5 pontos percentuais, mostram os dados da FactSet.

Os analistas de Wall Street também acreditam que a Reserva Federal reduzirá ainda mais os custos dos empréstimos nas suas reuniões de Novembro e Dezembro, com a maioria a prever que a taxa de referência poderá atingir um valor tão baixo como 4% a 4,25% até ao final do ano, ou cerca de 1,25 pontos percentuais menos. do que a sua taxa atual. Máximo de 23 anos.

Mais cortes nas taxas proporcionariam um alívio bem-vindo aos mutuários, incluindo compradores de casas e automóveis que foram excluídos do mercado devido aos elevados custos de financiamento. Os poupadores sentiriam o lado negativo, uma vez que as contas de poupança e os CDs com taxas de juro elevadas provavelmente ofereceriam condições menos favoráveis ​​após os cortes da Reserva Federal.

Normalmente, o Fed corta as taxas em incrementos de 0,25 pontos percentuais (ou o que Wall Street chama de 25 pontos base, o que equivale a 1/100 de ponto percentual), mas ocasionalmente o Fed fez cortes que dobraram ou até quadruplicaram esse valor. tamanho. . Por exemplo, a Reserva Federal cortou as taxas em 0,5 e 1 ponto percentual em Março de 2020, durante duas reuniões de emergência, enquanto a pandemia paralisava a economia.

“O mercado está exigindo muitos cortes de taxas e cortes agressivos de taxas”, disse Amanda Agati, diretora de investimentos da unidade de gestão de ativos do PNC Financial Services Group, à CBS MoneyWatch. “É muito possível que em setembro haja um corte nas taxas de 50 pontos base, em comparação com os tradicionais 25.”

O Fed terá uma reunião de emergência?

Quando os mercados despencaram na segunda-feira, alguns analistas e investidores questionaram-se se a Reserva Federal poderia escolher promulgar um corte de taxa de emergência antes da sua reunião de Setembro.

A pressão de alguns setores para agir rapidamente para reduzir as taxas surge após a reunião do Federal Reserve em 31 de julho, quando o banco central decidiu mantenha sua taxa de referência estável. Numa conferência de imprensa naquele dia, o presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, reconheceu que as taxas de juro mais elevadas em décadas representavam riscos crescentes para o mercado de trabalho, mas disse que ele e outros responsáveis ​​queriam ver mais provas de que a inflação estava a arrefecer antes de as taxas serem cortadas.

Mas o relatório de empregos de 2 de agosto foi muito mais fraco do que o esperadoprovocando receios de que a Reserva Federal tenha demorado a cortar as taxas e estimulando alguns investidores a apelar a um corte de emergência.

Isso é altamente improvável, dizem muitos economistas. A Reserva Federal normalmente reserva medidas de emergência para quando percebe riscos mais amplos para o sistema financeiro ou para a economia, como a pandemia. Os dados de emprego de Julho, que suscitaram receios de uma recessão, também reflectem apenas um mês de contratações, enquanto os especialistas observam que o crescimento do emprego, embora desacelere, não está a entrar em colapso.

“[C]“Os dados económicos atuais não justificam um corte de emergência nas taxas entre as reuniões, e isso apenas provocaria uma nova rodada de pânico nos mercados”, disse a economista-chefe da Nationwide, Kathy Bostjancic, por e-mail.

As taxas de juros cairão em 2024?

Wall Street está apostando em cortes significativos nas taxas até o final de 2024, embora Powell tenha se protegido no mês passado sobre as chances de um corte em setembro. A taxa de referência da Reserva Federal manteve-se entre 5,25% e 5,5% desde julho de 2023, que foi a última vez que o banco central aumentou as taxas. O Fed não reduz as taxas desde março de 2020.

O momento para um corte nas taxas “está se aproximando, e se obtivermos os dados que esperamos, então a redução da nossa taxa diretora poderá estar em discussão na nossa reunião de setembro”, disse Powell aos repórteres em 31 de julho.

Mas esses comentários foram feitos antes do fraco relatório sobre o emprego de sexta-feira, que trouxe os economistas de volta à mesa de negociações. Veja o quanto os especialistas acham que o Federal Reserve provavelmente cortará as taxas durante as três últimas reuniões do ano, de acordo com a FactSet:

• Reunião de 18 de setembro: Um corte de 0,5 pontos percentuais, elevando a taxa dos fundos federais para entre 4,75% e 5%, segundo todos os economistas consultados pela FactSet.
• Reunião de 7 de novembro: Quase 6 em cada 10 economistas prevêem outro corte de 0,5 pontos percentuais, o que reduziria a taxa de referência para 4,25% ou 4,5%. Cerca de 4 em cada 10 prevêem um corte de 0,25 pontos percentuais.
• Reunião de 18 de dezembro: Mais de metade dos economistas prevêem outro corte de um quarto de ponto, o que levaria a taxa dos fundos federais para entre 4% e 4,25%. Mas alguns analistas esperam cortes ainda mais profundos, com quase 20% a prever que a taxa de referência poderá atingir valores tão baixos como 3,75% a 4% até ao final do ano.

“Com as taxas no nível mais alto em 23 anos, o Federal Reserve tem muita flexibilidade para apoiar a economia e os mercados”, disse Solita Marcelli, cDiretor de Investimentos para as Américas do UBS Global Wealth Management, em relatório. Prevê que as taxas de final de ano sejam 1 ponto percentual mais baixas, ou num intervalo de 4,25% a 4,5%.

Solita acrescentou: “Dadas as evidências recentes de que a inflação está a regressar de forma sustentável à meta do Fed, acreditamos que o banco central tem um incentivo e uma justificação para agir mais rapidamente do que anteriormente esperado para reduzir as taxas”.