Como a agenda económica de Trump poderá afetar as taxas hipotecárias em 2025

O presidente eleito, Donald Trump, prometeu preços mais baixos para os americanos, mas as suas políticas económicas podem não ajudar uma parte problemática da economia: o mercado imobiliário.

As taxas de hipoteca continuam a pairar em níveis máximos de 20 anos, à medida que os requerentes de imóveis enfrentam níveis quase recordes preços da habitação. Os dois cortes nas taxas da Reserva Federal, em Setembro e Novembro, não atingiram as hipotecas, que aumentaram ao longo do último mês e estão novamente em torno de 7%.

Isto porque as taxas hipotecárias se baseiam em vários factores além da taxa de referência da Reserva Federal, incluindo a força da economia dos EUA e as alterações no rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos. Este último surgiu após a vitória eleitoral de Trump em 5 de Novembro devido a preocupações de que as suas políticas, incluindo tarifas rígidas sobre as importações americanas, grandes reduções de impostos para indivíduos e empresas e uma repressão aos imigrantes indocumentados poderiam aumentar a inflação.

Uma questão fundamental para a habitação

De acordo com um estudo de maio, a acessibilidade da habitação é vista como um dos principais problemas nos Estados Unidos, tanto por democratas como por republicanos e independentes. enquete do Centro de Política Bipartidária. A dificuldade de pagar habitação, bem como o impacto do aumento das rendas, são questões que influenciaram a forma como os eleitores viam a economia antes das eleições, sendo o elevado custo de vida uma prioridade para muitos.

“Olhando para o futuro, a questão principal é: algumas das propostas de Trump são inflacionárias ou não inflacionárias?” Lawrence Yun, economista-chefe da Associação Nacional de Corretores de Imóveis, disse à CBS MoneyWatch. “Uma parte alarmante são as tarifas: isso significa que os produtos importados serão mais caros e poderá levar algum tempo para aumentar a produção nacional.”

Trump prometeu na segunda-feira impor uma tarifa de 25% sobre todos os produtos. do México e Canadájunto com um imposto de 10% sobre produtos chineses. Esses custos poderão aumentar a taxa de inflação dos EUA em quase 1 ponto percentual, de acordo com uma nova estimativa da Goldman Sachs. Por sua vez, uma inflação mais elevada poderá levar a Reserva Federal a abrandar ou mesmo a suspender os seus cortes nas taxas, outro golpe para os americanos que esperam custos de financiamento mais baixos.

Para onde irão as taxas de hipoteca em 2025?

Sem dúvida, prever as taxas de hipotecas é difícil, dada a série de fatores que as influenciam. No entanto, com base nos planos económicos declarados de Trump, Yun disse acreditar que a taxa hipotecária fixa média de 30 anos oscilará entre 6% e 7% durante o próximo ano, e poderá permanecer em torno de 6,5% durante grande parte de 2025.

Mas, acrescentou, existe o risco de que as taxas hipotecárias possam subir ainda mais se as políticas de Trump se revelarem mais inflacionárias do que o esperado. Taxas de hipotecas mais altas podem adicionar centenas de dólares em custos mensais para os mutuários.

Outra questão é se as políticas de Trump poderão aumentar o défice federal, o que afecta tanto os empréstimos como o rendimento das obrigações do Tesouro a 10 anos. O apartidário Comité para um Orçamento Federal Responsável prevê que as propostas de Trump aumentariam o défice orçamental federal em 7,75 biliões de dólares durante a próxima década.

Para pagar os juros dessa dívida, o governo provavelmente teria de emitir mais obrigações, tais como obrigações do Tesouro a 10 anos. Isso poderia levar os investidores a exigir rendimentos mais elevados ou o retorno que recebem pelo investimento nas obrigações. À medida que esses rendimentos aumentam, isso aumentaria as taxas hipotecárias.

“Na primeira presidência de Trump, a taxa média de hipotecas estava em torno de 4% a 5%”, disse Yun, acrescentando: “Não vamos voltar aos 4% a 5% da primeira presidência de Trump”.

A habitação será mais acessível?

A maioria dos americanos relata que a habitação nas suas comunidades se tornou menos acessível ao longo do ano passado, uma tendência que não vêem melhorar, concluiu o Centro de Política Bipartidária.

O preço médio de venda de casas nos Estados Unidos caiu ligeiramente ao longo do ano passado, caindo para cerca de US$ 420 mil no terceiro trimestre, ante US$ 435 mil um ano antes, de acordo com o Federal Reserve Bank de St. Mas isso também é consideravelmente superior ao preço médio de venda de US$ 329.000 no início de 2020, pouco antes da pandemia.

O duplo golpe dos elevados custos da habitação e das taxas hipotecárias está a manter muitos compradores fora do mercado. A proporção de compradores de casas pela primeira vez abandono para 24% em 2024, o menor desde 1981, quando a Associação Nacional de Corretores de Imóveis começou a monitorar a métrica. Antes de 2008, a proporção de compradores de primeira viagem era historicamente de 40%.

Isso é um problema para os potenciais compradores de casas, bem como para a saúde económica geral do país, porque a posse de uma casa própria é fundamental para a construção de riqueza pessoal. As pessoas que adiam a compra de uma casa têm menos anos para aumentar os seus activos, o que por sua vez pode limitar a sua capacidade de acumular poupanças para os anos posteriores.

A diferença de riqueza entre proprietários e locatários é gritante: os proprietários tinham um patrimônio líquido médio de US$ 396.200 em 2022, em comparação com US$ 10.400 para locatários e outros não proprietários. de acordo com de acordo com a Pesquisa de Finanças do Consumidor do Federal Reserve.

Embora as taxas hipotecárias possam não sofrer muito alívio em 2025, os preços das casas provavelmente permanecerão estáveis, previu Yun.

“O jeito americano é comprar uma casa”, disse ele. “Talvez seja um pouco menor ou não seja perfeitamente ideal, mas depois passe para a próxima casa; em termos de compra, em vez de adiamento, os dados mostram que os proprietários estão acumulando riqueza, enquanto os locatários estão girando.

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