US Steel enfrenta futuro obscuro após proposta de aquisição da Nippon Steel ser bloqueada

A ação do governo Biden na sexta-feira bloquear proposta de compra pela Nippon Steel da US Steel levanta questões sobre o futuro da outrora icónica empresa americana, e fontes da indústria dizem que o fabricante poderá ter dificuldades para impulsionar o crescimento ou atrair ofertas de aquisição rivais.

Biden suspendeu a proposta de US$ 15 bilhões por causa de preocupações com a segurança nacional e a cadeia de suprimentos, mas especialistas do setor dizem que, sem o investimento do Japão, o caminho a seguir da siderúrgica com sede nos EUA é nebuloso.

“Com a propriedade estrangeira aparentemente fora de questão, vemos caminhos limitados para o futuro”, disse Bill Peterson, analista de metais e mineração do JPMorgan, em nota de pesquisa.

A US Steel alertou que, sem uma injeção de capital da Nippon Steel, seria forçada a reduzir seus investimentos legados em altos-fornos e a mudar para fornos elétricos a arco mais baratos e não-sindicalizados. Além disso, mudaria sua sede para fora de Pittsburgh.

A empresa poderia considerar ofertas de rivais nacionais, disse Peterson, observando que os ativos de mini-mills da US Steel poderiam ser atraentes para concorrentes como a empresa de produtos siderúrgicos Nucor Group, que considerou comprar partes da US Steel antes de sair devido a preocupações com preços de custos.

Outros dizem que não esperam que outra empresa faça uma oferta pela US Steel.

“Ninguém estava disposto a seguir o exemplo da Nippon Steel e da Cliffs acima de US$ 50 por ação há um ano”, disseram analistas do BNP Paribas em nota de pesquisa. “Cliffs não tem mais poder de fogo suficiente, enquanto as partes interessadas estrangeiras provavelmente ficarão de fora, dada a reação que a Nippon Steel teve que enfrentar.”

Se a US Steel decidir continuar a operar como uma empresa independente, poderá concentrar-se no crescimento da sua siderúrgica Big River, no Arkansas, que adquiriu em 2021 e que produz 70% a 80% menos emissões do que os processos siderúrgicos típicos, segundo analistas do JPMorgan. . Nesse cenário, a empresa poderia simultaneamente reduzir seus ativos legados de alto-forno ao longo do tempo, disseram eles.

Desafios futuros de ambos os lados

Embora isso representasse uma batalha difícil, espera-se que ambas as empresas contestem a decisão da administração Biden.

“A declaração e a ordem do presidente não apresentam qualquer evidência credível de uma questão de segurança nacional, deixando claro que esta foi uma decisão política”, afirmaram as empresas. ditado em uma declaração conjunta na sexta-feira. “Após a decisão do presidente Biden, não temos escolha senão tomar todas as medidas apropriadas para proteger os nossos direitos legais.”

As empresas acrescentaram que a transação “revitalizaria as comunidades” que dependem da indústria siderúrgica, proporcionaria segurança no emprego aos metalúrgicos e melhoraria a cadeia de abastecimento de aço americana. Notavelmente, a Nippon comprometeu-se a investir na Mon Valley Works e na Gary Works (duas siderúrgicas americanas em risco) como parte do negócio.

“Bloquear esta transação significa negar bilhões de investimentos comprometidos com o prolongamento da vida útil das antigas instalações siderúrgicas dos EUA e colocar em risco milhares de empregos sindicais bem remunerados e que sustentam as famílias”, disseram as empresas no comunicado.

Entretanto, o United Steelworkers, o sindicato que representa 850 mil trabalhadores, aplaudiu a medida da administração.

“Fica claro pelos recentes resultados financeiros da US Steel que ela pode facilmente permanecer uma empresa forte e resiliente. Pedimos agora ao conselho de administração da US Steel que tome as medidas necessárias para permitir que ela prospere ainda mais e permaneça lucrativa”, disse o sindicato. em um comunicado.

Preocupações anticompetitivas

Mesmo que outro rival nacional, como a Nucor Corporation ou a Cleveland-Cliffs, estivesse interessado em adquirir parte ou a totalidade da US Steel, as preocupações anticoncorrenciais poderiam anular essas aspirações.

“Acho que eles têm problemas com a Comissão Federal de Comércio em termos de práticas monopolistas quando se trata de fusões de empresas”, disse o consultor corporativo Jay McDonald.

Jeremy Flack, CEO da Flack Global Metal Supply, um fornecedor de metais de médio porte e cliente da US Steel, expressou essa preocupação.

“Uma coisa boa sobre o acordo com a Nippon foi que tínhamos um novo player no mercado comprando ativos, em oposição à consolidação contínua, onde você eventualmente obteria um oligopólio se as siderúrgicas daqui continuassem a comprar umas às outras”, disse ele à CBS MoneyWatch.

Isso poderia significar o fim da US Steel?

Se a US Steel não puder reabilitar instalações que atualmente não são lucrativas, poderá ter de fechá-las, disse Flack, acrescentando que “bloquear este acordo não beneficia ninguém: clientes, acionistas, trabalhadores ou segurança nacional”.

Por enquanto, a única maneira de descrever o futuro do fabricante americano é “incerto”, disse Flack. “Será contestado em tribunal e temos uma nova administração a caminho, por isso a história ainda não está escrita”, acrescentou.

No entanto, o presidente eleito, Donald Trump, em Dezembro expressou sua oposição ao acordo de aquisição proposto em uma postagem na mídia social.

“Sou totalmente contra a compra da outrora grande e poderosa US Steel por uma empresa estrangeira, neste caso a Nippon Steel do Japão”, disse Trump. escreveu sobre a verdade social.

A US Steel Corporation relatou lucro líquido no terceiro trimestre de 2024 de US$ 119 milhões, abaixo dos lucros do terceiro trimestre de 2023 de US$ 299 milhões, de acordo com registros recentes. A receita da empresa atingiu o pico em 2008, de US$ 23,7 bilhões, e caiu para cerca de US$ 18 bilhões em 2018.

A empresa ocupa a 27ª posição no mundo com base na produção, e a Nippon Steel ocupa a quarta posição, de acordo com a World Steel Association.

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