O Federal Reserve deve resistir à pressão de Trump e defender sua independência, dizem os especialistas.

O presidente Trump recebeu uma mensagem na semana passada para o Federal Reserve, enquanto no Fórum Econômico Mundial Anual em Davos, na Suíça: o planejamento “exige que as taxas de juros caam imediatamente”.

O Sr. Trump pode estar decepcionado. Esperava -se que o Federal Reserve mantenha seu Taxa de referência estável Quando ele anunciou sua última decisão de taxa de juros às 14h, horário do leste. Os economistas não são lápis em uma redução de 2025 até pelo menos pode, de acordo com os economistas pesquisados ​​pelo FactSet do Serviço de Dados Financeiros.

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, defendeu firmemente a independência do Banco Central. Mais recentemente, ele enfatizou em um caso do New York Times em dezembro que isolando o Fed de Influência Política é “para o benefício de todos os americanos”, o que lhe permite tomar decisões com base em dados econômicos, em vez de pelo pedido de funcionários eleitos eleitos . A independência do Federal Reserve permite que você siga seu duplo mandato, para manter a inflação e o mercado de trabalho em pleno emprego, sem pressão política, os economistas concordam.

“Sabemos que a política monetária deve promulgar com um mandato democrático que se eleva, com uma eliminação diária da política”, disse Brett House, professor de economia da Columbia Business School, da CBS Moneywatch. “É possível que as taxas de juros sejam altas, mas pode ser inconveniente para interesses políticos e [the central bank] É possível que você se mova rapidamente para taxas mais baixas “em caso de recessão econômica.

Enquanto o Fed é uma agência independente, é responsável pelo Congresso e ao público, com seu presidente e outros funcionários que testemunham perante o Congresso regularmente. O Congresso também estabeleceu seu duplo mandato, bem como sua estrutura de compromissos escalonados para funcionários do Fed, projetada para tornar a agência menos vulnerável às pressões “que podem levar a resultados indesejáveis”, ” de acordo com Para o Fed.

O que acontece quando um banco central não é independente?

Esses “resultados indesejáveis” podem ser vistos nas nações onde os banqueiros centrais são mais vulneráveis ​​à influência política, diz economistas.

Isso ocorre porque as taxas de juros continuam sendo a arma mais poderosa que um banco central pode exercer contra o aumento da inflação, uma ferramenta à qual o Federal Reserve recorreu em 2022 para domar a inflação mais popular dos Estados Unidos em 40 anos. Mas os funcionários eleitos às vezes decidem que os custos de endividamento mais altos são politicamente inconvenientes, porque tornam mais caro para as empresas expandirem ou que os consumidores fazem compras.

Nos casos em que um banco central não é independente, as autoridades podem ter sucesso em pressionar um banco central a manter uma tampa das taxas.

Especialistas apontam para Türkiye como um exemplo do que pode acontecer quando os interesses políticos ditam as políticas monetárias de um banco central. Desde 2010, seu banco central é cada vez mais pressionado pelo presidente Erdogan a manter suas baixas taxas de juros, mesmo quando a inflação aumentou durante a pandemia, de acordo com ao Centro Não Partidário para a Investigação de Políticas Econômicas.

Em vez de taxas de caminhada, uma vez que a taxa de inflação da Turquia excedeu 80% em outubro de 2022 anualmente, o Banco Central do país reduziu sua taxa de referência várias vezes em 2022 e 2023 (enquanto o banco reverteu o curso e aumentou as taxas em meados de -2023, inflação lá se mostrou difícil de domesticar e os preços aumentam em 44% em dezembro de 2024.

Em comparação, a maior taxa de inflação dos Estados Unidos durante o período após a pandemia foi em junho de 2022, quando a inflação atingiu 9,1% ao ano em junho de 2022. Recorporação dos aumentos nas taxas das taxas do Fed, a inflação esfriou desde então, deflação, 2,9% ao ano mês passado.

“Fed se saiu muito bem: eles aumentaram as taxas o suficiente para tentar expulsar lentamente a inflação do mercado”, disse Erasmus Kerting, professor de economia da Universidade de Villanova. O Fed “fez tudo isso, evitando uma recessão, que é uma agulha delicada para roscar”.

O Sr. Trump poderia influenciar o Fed?

As perguntas sobre a capacidade de Trump de influenciar o Federal Reserve ou abalar sua liderança estão se intensificando no meio das declarações do presidente sobre seu desejo de taxas de juros mais baixas. Durante sua campanha eleitoral de 2024, Trump insistiu que, como presidente, ele deveria ter um “diz” nas políticas de taxa de juros do Fed.

“Acho que, no meu caso, ganhei muito dinheiro, tive muito sucesso e acho que tenho um instinto melhor que, em muitos casos, pessoas que estariam no Federal Reserve ou no presidente”, Trump disse em agosto.

Por sua parte, Powell disse no ano passado que ele Eu não desistiria Mesmo que Trump seja solicitado a fazê -lo, acrescentando que, de acordo com a lei, os presidentes não podem atirar ou degradar o mandato de Powell como presidente do Fed termina em 15 de maio de 2026.

No entanto, Trump demitiu recentemente vários funcionários do governo para que os críticos dizem que violam a lei, como a demissão de sua administração de mais de uma dúzia Inspetores gerais federais na sexta -feira. A lei federal exige que a Casa Branca dê ao Congresso um mês inteiro de aviso e detalhes específicos do caso antes de descartar um inspetor federal.

A eliminação de Powell não mudaria necessariamente as decisões de política monetária do Fed, uma vez que as taxas são estabelecidas pelo Comitê Federal de Mercado Aberto de 12 pessoas (FOMC). Sete membros são do Conselho de Governadores do Fed; Quatro dos 11 presidentes do Banco da Reserva são atribuídos, cada um dos quais serve em termos de um ano de forma rotativa; E um membro do FOMC é o presidente do Banco do Federal Reserve de Nova York.

Interferir no Fed pode ter consequências, legalmente e para o mercado de ações, disseram especialistas.

“Se algum presidente tenta se despedir do presidente do Federal Reserve, sem motivos para fazer o trabalho que foi nomeado e confirmou que sim, espero que haja desafios legais rápidos”, disse Tim Stretton no projeto de supervisão do governo, um não -partidário. Perigo do governo. “Eu suspeito que o mercado também reagiria negativamente. A mercados como estabilidade, e esse nível de interferência sem precedentes no Federal Reserve seria tudo menos estável”.

Quando perguntado sobre que conselho ele daria Trump sobre lidar com o Fed, disse a escola de negócios da Câmara da Columbia: “Pare de falar”.

Ele acrescentou: “Deixe o Fed fazer seus negócios consistindo com seu mandato e é mais provável que diminua as taxas de juros”.